近期有評論指出樓市已見底回升,其引用的論點大多是那些似是而非的猜想,內容粗疏而缺乏實質的論證。有關的言論指出,美元貶值,利率下調,香港全新定位及長期供應不足等因素,將對低迷的樓市帶來強力反彈的動力。這些猜想真的可以推升樓市嗎?
事實上,美元貶值與樓市難看到有直接關係。今年年初美元對歐羅、日元至及加元持續貶值,其結果有不少人轉揸歐羅及日元,其中買入歐元的投資者於半年後賺幅接近一成。至於美元貶值誘使投資者買樓的案例,真是鮮有所聞。
至於利率下跌又是否可以推升樓價?簡而言之,利率下跌,資金會加快流回市場,但美元下年會否減息及減幅多
少,仍是未知之數。此外,美元早前曾多次加息,香港沒有跟隨,因此聯儲局明年就算減息,香港銀行也未必會跟隨。它日若美息真的下調,直接受惠的是股市不是樓市。因此,投資者僅因息率下調,繼而就大舉入市買樓的境況,發生的機率也不大。
此外,香港仍在摸索中港融合下的新定位。很明顯,這種經濟轉型牽涉層面甚廣,所以要多待三至五年,才有望順利完成經濟轉型。近年食肆大規模結業及建築行業開工不足的情況,已使大批工人失業。很明顯,這次經濟轉型並非如想像中容易。經濟轉型未成功,難以有新動力推升樓價。
上述闡釋的只是微觀經濟學中影響樓市的微小因素,真正左右樓價升跌的宏觀經濟學中的重大因素,其中包括北部都會計劃將帶來九十萬個單位的新供應,中港融合下香港樓價逐漸下調的走勢,以及港府改走高科技經濟的政策等。這些宏觀因素現已改變,樓市經濟再難回復當年的風光,微觀因素的細微改善,最終也只能带來短暫的小波幅。